이전에 작성한 [M2 통화량으로 보는 유동성과 주식시장]의 후속편. M2가 '경제의 유동성'을 보는 거시 지표라면, 투자자예탁금·신용잔고·MMF는 '주식시장에 직접 진입할 수 있는 유동성'을 보는 미시 지표다. 5월 15일 코스피 8000 돌파와 그 직후 사흘 만에 3,000억원 강제청산이라는 극적인 이벤트를 배경으로 두 지표를 풀어내고, 한미 증시의 유동성 구조 차이까지 비교한다. 1. 8,002.66과 7,209의 8영업일지난 2026년 5월 15일, 코스피는 사상 처음으로 8,000선을 돌파했다. 올해 1월 22일 5,000을 넘긴 지 약 4개월 만, 5월 6일 7,000을 돌파한 후 단 8거래일 만에 8,000을 찍은 경이로운 속도였다. 그런데 정작 8,000을 찍은 그 다음 주, 5월 18일 ..

[이슈분석: 유동성 장세] 코스피 8000 시대의 진짜 연료: 투자자예탁금 137조와 빚투 36조, 그리고 8조 달러 미국 MMF가 말해주는 것

이전에 작성한 [M2 통화량으로 보는 유동성과 주식시장]의 후속편. M2가 '경제의 유동성'을 보는 거시 지표라면, 투자자예탁금·신용잔고·MMF는 '주식시장에 직접 진입할 수 있는 유동성'을 보는 미시 지표다. 5월 15일 코스피 8000 돌파와 그 직후 사흘 만에 3,000억원 강제청산이라는 극적인 이벤트를 배경으로 두 지표를 풀어내고, 한미 증시의 유동성 구조 차이까지 비교한다. 1. 8,002.66과 7,209의 8영업일지난 2026년 5월 15일, 코스피는 사상 처음으로 8,000선을 돌파했다. 올해 1월 22일 5,000을 넘긴 지 약 4개월 만, 5월 6일 7,000을 돌파한 후 단 8거래일 만에 8,000을 찍은 경이로운 속도였다. 그런데 정작 8,000을 찍은 그 다음 주, 5월 18일 ..

2026.05.25